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市場傳出，iPhone X需求疲弱，恐讓台積電（2330）10奈米A11處理器訂單明年第1季浮現出貨季減3成窘境，這使得市場對台積電明年首季展出現雜音，甚至看淡明年第2季前景；不過，歐系外資在最新出具的報告中指出，智慧手機製造商確實會在明年上半年調整庫存，進而影響台積電營運表現，隨著台積電7奈米製程將於明年進入爆發階段，長線仍看好台積電，重申「買進」評等、目標價266元。

智慧手機製造商普遍會於上半年度調整庫存，讓歐系外資預期蘋果A11處理器訂單會於明年首季季減30-40%，第2季還會再季減10-20%。

歐系外資預期明年第1季iPhone零組件出貨量約為5,200萬組、第2季出貨量則為4,200萬組，季減率分別為39%以及19%，主要因為蘋果明年上半年進行庫存調整，台積電明年上半年進行製程轉換，從10奈米轉向7奈米，為第2季7奈米製程做準備。

歐系外資認為，台積電明年首季營收會出現季減11%、年增6%走勢，反映蘋果渥金娛樂城現金版現金板wk588.net、中國智慧型手機品牌業者庫存調整，走過淡季之後，第2季營收季增2%、年增18%，主要是7奈米製程開始進入上升循環段、客戶12奈米訂單也陸續出貨所帶動。

蘋果A12處理器預計採用7奈米製程，明年第3季開始拉貨，其他採用7奈米製程的晶片，包括高通Snapdragon 855、麒麟980以及5G電信基地台相關晶片等，會是台積電明年下必發網現金版現金板befa168.com半年營運成長的主要動能。

雖然台積電短線因為市場雜音股價走跌，但是歐系外資認為，此時正是布局台積電的好時機，尤其2017、2018年現金殖利率分別有3.5%以及4%，若說有什麼風險的話，建議投資人持續關注10奈米與7奈米製程、平均出貨單價（ASP）、資本支出以及匯率風險議題，長線持續看好台積電未來走勢。

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